油价与汇率是航空业增长的两大重要因素。最近，国际油价已经跌至13年前的价格水平，油价的连续下跌为航企带来了利润继续增厚的预期。

据飞啊网了解，因油价下跌，1月20日早间，航空板块大涨，中国国航逆势涨停，截至收盘，南方航空上涨5.12%，东方航空上涨4.39%。继上周跌破30美元/桶之后，国际油价仍在下挫。航企最主要的运营成本是航油，南航2014年报显示，其当年航油成本约为377亿元，占总成本的比例为39.65%，东航2014年的航油成本则占总运营成本的37.97%。

依据民航总局2006年发布的航空煤油销售价格改革方案，内地航空公司内地航班航空煤油销售价格由国产航空煤油出厂价格和进销差价构成，而内地航空公司的境外及港澳地区航班航空煤油价格则和新加坡离岸市场价格以及国产航空煤油出厂价格有关系。

数据表现，2015年12月，新加坡航油价格下跌近16%，2016年1月1日凌晨国内航油出厂价较上月下调超过11%。油价下跌直接影响航空公司成本端。东航2015年半年报显示，2015年上半年公司航油消耗量约255.81万吨，同比增长13.18%，飞机燃料总支出为105.62亿元，同比减少约31亿元，2015年上半年的平均油价同比降低37.57%。

2015年前三季度，航油价格低位运行，几大航空公司业绩均有大幅增长。今年油价跌跌不休的走势也将继续为航空公司带来利润贡献。

但是，人民币贬值也正在吞噬航企利润，面对汇率风险，航空公司最近在积极调整美元负债比例。东方航空日前公告宣布，已于近日偿还美元债务本金10亿，美元负债比例有效降低。

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